假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权

免费题库2022-08-02  42

问题 假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权,执行价格均为40.5元,到期时间是1年,无风险报酬率为每年4%,拟利用两期二叉树模型确定看涨期权的价格,预计每期股票价格的上升百分比44.28%,下降百分比30.69%。要求:(1)建立两期股价二叉树与两期期权二叉树表;①股价二叉树表(2)利用平价定理确定看跌期权的价格。

选项

答案

解析 (1)上行乘数=1+44.28%=1.4428下行乘数=1-30.69%=0.6931解法1:解法2:2%=上行概率×44.28%+(1-上行概率)×(-30.69%)上行概率=0.4360下行概率=1-0.4360=0.5640①股价二叉树表(2)CU=(上行概率×上行期权价值+下行概率×下行期权价值)÷(1+持有期无风险报酬率)=(0.4360×42.77+0.5640×0)/(1+2%)=18.28(元)Cd=(上行概率×上行期权价值+下行概率×下行期权价值)÷(1+持有期无风险报酬率)=0看涨期权价格C0=(0.4360×18.28+0.5640×0)/(1+2%)=7.81(元)看跌期权价格:40+P=7.81+40.5/(1+4%)P=6.75(元)。
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