下列关于资本市场线的表述中,正确的有( )。A.资本市场线的斜率=(风险组合的期

最全题库2022-08-02  37

问题 下列关于资本市场线的表述中,正确的有( )。A.资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差 B.直线的截距表示无风险报酬率,它可以视为等待的报酬率 C.直线的斜率代表风险的市场价格 D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入或贷出的资金量,还会影响最佳风险资产组合

选项 A.资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差
B.直线的截距表示无风险报酬率,它可以视为等待的报酬率
C.直线的斜率代表风险的市场价格
D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入或贷出的资金量,还会影响最佳风险资产组合

答案 ABC

解析 投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量,而不影响最佳风险资产组合。其原因是当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,市场组合优于所有其他组合。对于不同风险偏好的投资者来说,只要能以无风险报酬率自由借贷,他们都会选择市场组合M。因此选项D错误。
对于选项A的解释如下:
总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险报酬率,总标准差=Q×风险组合的标准差,当Q=1时,总期望报酬率=风险组合的期望报酬率,总标准差=风险组合的标准差,当Q=0时,总期望报酬率=无风险报酬率,总标准差=0,所以,资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/(风险组合的标准差-0)=(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差。
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