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财务会计
甲公司是一个制造公司,其每股收益为0.5元,每股股票价格为25元。甲公司预期增长
甲公司是一个制造公司,其每股收益为0.5元,每股股票价格为25元。甲公司预期增长
题库
2022-08-02
54
问题
甲公司是一个制造公司,其每股收益为0.5元,每股股票价格为25元。甲公司预期增长率为10%,假设制造业上市公司中,增长率、股利支付率和风险与甲公司类似的有6家,它们的市盈率如下表所示。
要求:(1)确定修正的平均市盈率;(2)利用修正平均市价比率法确定甲公司的每股股票价值;(3)用股价平均法确定甲公司的每股股票价值;(4)请问甲公司的股价被市场高估了还是低估了?(5)分析利用市盈率模型估算企业价值的优缺点及适用范围。
选项
答案
解析
(1)修正市盈率=可比企业市盈率/(可比企业预期增长率×100)
修正平均市盈率=36.78/(11%×100)=3.34 (2)目标企业每股股票价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=3.34×10%×100×0.5=16.7(元) (3)
(4)实际股票价格是25元,高于每股股票价值,因此甲公司的股价被市场高估了。 (5)市盈率模型的优点:首先,计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单;其次,市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系;最后,市盈率涵盖了风险、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性。 市盈率模型的局限性:如果收益是负值,市盈率就失去了意义。因此,市盈率模型最适合连续盈利的企业。
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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