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  3. ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的

ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的

admin2022-08-02  49
问题 ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的75％，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天（假设一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同）。总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增长20％，赊销比例增加到90％，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。改变信用政策预计不会影响存货周转率（按存货期末金额计算）和销售成本率（目前销货成本占销售额的70％），工资由目前的每年200万元，增加到380万元。假设除工资以外不存在其他固定费用。上年年末的资产负债表如下：要求：假设该投资要求的必要报酬率为8．9597％，问公司应否改变信用政策?
选项
答案
解析 【解析】 （1）现应收账款周转天数为45天 现应收账款周转率=360／45=8（次） 现赊销收入=应收账款周转率×应收账款余额=8×450=3600（万元） 现信用政策年营业收入=赊销收入÷赊销百分比=3600 / 75％=4800（万元） 改变信用政策后年营业收入=4800×（1+20％）=5760（万元） 现信用政策毛利=4800×（1-70％）=1440（万元） 改变信用政策后毛利=5760×（1-70％）=1728（万元） 毛利增加=1728-1440=288（万元） （2）固定成本增加=380-200=180（万元） （3）息税前利润增加=288-180=108（万元） （4）新应收账款余额=日赊销额×平均收现期=（5760×90％）÷360×60=864（万元） 应收账款余额增加=864-450=414（万元） （5）应收账款占用资金增加=414×70％=289．8（万元） （6）存货周转率=营业成本／存货余额=4800×70％／560=6（次） 新存货余额=新营业成本／存货周转率=5760×70％／6=672（万元） 存货增加=672-560=112（万元） （7）应计利息增加=（289．8+112）×8．9597％=36（万元） （8）税前损益增加额=108-36=72（万元） 因此，应当改变信用政策。 【提示】在题中没有明确说明的情况下，是默认为销售成本率=变动成本率=70％，因为这家企业是一个商业企业，题目中没有涉及变动的期间费用，所以变动成本=营业成本=存货的购置成本。
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