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财务会计
假设甲公司股票现在的市价为8元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为9
假设甲公司股票现在的市价为8元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为9
资格题库
2022-08-02
38
问题
假设甲公司股票现在的市价为8元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为9元,到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能:上升30%或者降低10%,无风险利率为每年4%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合,使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。 要求:(结果均保留两位小数) (1)确定可能的到期日股票价格; (2)根据执行价格计算确定到期日期权价值; (3)计算套期保值率; (4)计算购进股票的数量和借款数额; (5)根据上述计算结果计算期权价值。
选项
答案
解析
(1)上行股价=8×(1+30%)=10.4(元)
下行股价=8×(1-10%)=7.2(元)
(2)股价上行时期权到期日价值
=上行股价-执行价格=10.4-9=1.4(元)
股价下行时期权到期日价值=0
(3)套期保值比率=期权价值变化/股价变化=(1.4-0)/(10.4-7.2)=0.4375
(4)购进股票的数量=套期保值比率=0.4375(股)
借款数额=(H×Sd-Cd)/(1+r)=(7.2×0.4375)/(1+4%×9/12)=3.06(元)
(5)期权价值=购买股票支出-借款=8×0.4375-3.06=0.44(元)
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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