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甲公司今年每股股利为5元,预计未来3年股利会以12%的速度增长,而后以8%的速度
甲公司今年每股股利为5元,预计未来3年股利会以12%的速度增长,而后以8%的速度
考试题库
2022-08-02
80
问题
甲公司今年每股股利为5元,预计未来3年股利会以12%的速度增长,而后以8%的速度转入正常增长。假设投资人要求的必要收益率为10%。要求:计算该公司股票的价值。
选项
答案
解析
D0=5
D1=5×(1+12%)=5.6
D2=5×(1+12%)2=6.272
D3=5×(1+12%)3=7.0246
D4=7.0246×(1+8%)=7.5866
① 高速增长期股利的现值
V1=5.6×(P/F,10%,1)+6.272×(P/F,10%,2)+7.0246×(P/F,10%,3)=15.55(元)
② 正常增长期在第3年年末的现值=7.5866÷(10%-8%)=379.33(元)
正常增长期股利的现值
V2=379.33×(P/F,10%,3)=284.99(元)
③ 该股票的价值V0=V1+V2=15.55+284.99=300.54(元)
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