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某公司2021年1月1日发行10年期普通公司债券,每份面值1000元,票面利率1
某公司2021年1月1日发行10年期普通公司债券,每份面值1000元,票面利率1
考试题库
2022-08-02
94
问题
某公司2021年1月1日发行10年期普通公司债券,每份面值1000元,票面利率12%。以市场利率作为评估债券价值的贴现率,当时的市场利率为10%。该债券每年年末支付一次利息,到期归还本金。
要求: (1)计算该债券在发行时点的价值。 (2)假定市场利率不变,2025年1月1日,有投资者愿以1080元/份的价格出售该债券,计算判断是否值得购买。 (3)假定市场利率不变,2026年1月1日,有投资者以1070元/份的价格从二级市场购买该债券并打算持有至到期,计算该债券的内部收益率。
选项
答案
解析
(1)Vb=1000×12%×(P/A,10%,10)+1000×(P/F,10%,10)=120×6.1446+1000×0.3855=1122.85(元)
(2)Vb=1000×12%×(P/A,10%,6)+1000×(P/F,10%,6)=120×4.3553+1000×0.5645=1087.14(元)此时债券的价值高于价格,因此值得购买。
(3)设内部收益率为R,1000×12%×(P/A,R,5)+1000×(P/F,R,5)=1070 当R=10%时,1000×12%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=120×3.7908+1000×0.6209=1075.80 当R=11%时,1000×12%×(P/A,11%,5)+1000×(P/F,11%,5)=120×3.6959+1000×0.5935=1037.01 运用内插法求得:R=(1070-1075.80)/(1037.01-1075.80)×(11%-10%)+10%=10.15%。
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