某投资者准备购买甲公司的股票,并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/

练习题库2022-08-02  50

问题 某投资者准备购买甲公司的股票,并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/股,预计未来3年每年股利均为2元/股,随后股利年增长率为10%。甲公司股票的系数为2,当前无风险收益率为5%,市场平均收益率为10%。有关货币时间价值系数如下:(P/F,10%,3)=0.7513,(P/A,10,3)=2.4869;(P/F,15%,3)=0.6575,(P/A,15%,3)=2.2832。要求:(1)采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。(2)以要求(1)的计算结果作为投资者要求的收益率,采用股票估价模型计算甲公司股票的价值。(3)根据要求(2)的计算结果,判断甲公司股票是否值得购买,并说明理由。

选项

答案

解析 (1)甲公司股票的必要收益率=5%+2x(10%-5%)=15%
(2)甲公司股票的价值=2x(P/A,15%,3)+2x(1+10%)/(15%-10%)x(P/F,15%,3)=33.50(元/股)
(3)甲公司股票的价值33.50元/股大于股票当前的市场价格32元/股,甲公司股票值得投资。
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