2. 财务会计
  3. 甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由 X、Y、Z 三种股票构成，

甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由 X、Y、Z 三种股票构成，

考试题库2022-08-02  63
问题 甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由 X、Y、Z 三种股票构成，资金权重分别为 40%、30%和 30%，β系数分别为 2.5、1.5 和 1，其中 X 股票投资收益率的概率分布如下表所示。Y、Z 股票的预期收益率分别为 10%和 8%，当前无风险利率为 4%，市场组合的必要收益率为 9%。要求：（1）计算 X 股票的预期收益率。（2）计算该证券组合的预期收益率。（3）计算该证券组合β系数。（4）利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率，并据以判断该证券组合是否值得投资。
选项
答案
解析 （1）X 股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%
（2）该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%
（3）该证券组合β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75
（4）该证券组合的必要收益率=4%+1.75×（9%-4%）=12.75%
由于该证券组合的必要收益率 12.75%大于该证券组合的预期收益率 10.6%，所以该证券组合不值得投资。
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