甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由 X、Y、Z 三种股票构成,

考试题库2022-08-02  32

问题 甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由 X、Y、Z 三种股票构成,资金权重分别为 40%、30%和 30%,β系数分别为 2.5、1.5 和 1,其中 X 股票投资收益率的概率分布如下表所示。Y、Z 股票的预期收益率分别为 10%和 8%,当前无风险利率为 4%,市场组合的必要收益率为 9%。要求:(1)计算 X 股票的预期收益率。(2)计算该证券组合的预期收益率。(3)计算该证券组合β系数。(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率,并据以判断该证券组合是否值得投资。

选项

答案

解析 (1)X 股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%
(2)该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%
(3)该证券组合β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75
(4)该证券组合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%
由于该证券组合的必要收益率 12.75%大于该证券组合的预期收益率 10.6%,所以该证券组合不值得投资。
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