首页
登录
财务会计
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为
考试题库
2022-08-02
50
问题
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。已知:(P/F,6%,5)=0.7473,(P/F,7%,5)=0.7130,(P/A,6%,5)=4.2124,(P/A,7%,5)=4.1002,(P/F,5%,5)=0.7835。 要求: (1)计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。 (2)计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率。 (3)计算A公司购入丙公司债券的价值。 (4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策。
选项
答案
解析
(1)甲公司债券的价值=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)
=1000×0.7473+1000×8%×4.2124 ≈1084.29(元)(0.5分)
因为发行价格1041元<1084.29元。所以甲债券收益率大于6%。
下面用7%再测试一次,其现值计算如下:
P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)=1000×8%×4.1002+1000×0.7130=1041(元)
计算出现值为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券内部收益率为7%。(0.5分)
(2)
乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F,6%,5)=1046.22(元)(0.5分)
因为发行价格1050元>债券价值1046.22元,所以乙债券内部收益率小于6%。
下面用5%再测试一次,其现值计算如下:
(1000+1000×8%×5)×(P/F,5%,5)=1096.90(元)。
因为发行价格1050元<债券价值1096.90元,所以:
乙债券内部收益率在5%-6%之间。
利用内插法列式:
(R-6%)/(5%-6%)=(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22)
R-6%=(5%-6%)×(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22)
R=6%+(5%-6%)×(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22)
解之得:R=5.93%(0.5分)
(3)丙公司债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元)(1分)
(4)因为甲公司债券内部收益率高于A公司的必要收益率,发行价格低于债券价值,所以甲公司债券具有投资价值。(0.5分)
因为乙公司债券内部收益率低于A公司的必要收益率,发行价格高于债券价值,所以乙公司债券不具有投资价值。(0.5分)
因为丙公司债券的发行价格750元高于债券价值,所以丙公司债券不具有投资价值。(0.5分)
决策结论:A公司应当选择购买甲公司债券的方案。(0.5分)
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/385356.html
本试题收录于:
中级会计的财务管理题库中级会计职称分类
中级会计的财务管理
中级会计职称
相关试题推荐
下列有关法定公积金的表述中,正确的是()。A.法定公积金按照公司股东会或者股东
下列有关公司利润分配的表述中,正确的是()。A.公司股东大会可以决议在弥补亏损
甲有限责任公司设股东会、董事会、监事会,该公司经理王某违反法律规定、股东会决议,
甲有限公司章程规定,股东优先购买权的行使期间是收到书面转让通知之日起60日。股东
王某出资设立了甲一人有限责任公司(以下简称“甲公司”)。甲公司的下列事项中,符合
甲、乙两个国有企业出资设立丙有限责任公司。下列有关丙有限责任公司组织机构的表述中
下列有关国有独资公司监事会组成的表述中,不符合法律规定的是()。A.监事会主席
有关国有独资公司经理的聘任和解聘,下列表述正确的是()。A.由董事会聘任或解聘
甲国有独资公司的董事会作出了下列决议,其中符合法律规定的是()。A.聘任赵某为
某有限责任公司的下列财务会计事项中,符合规定的是()。A.依照公司章程的规
随机试题
Alastingmarriagedoesnotalwayssignalahappymarriage.Plentyof【C1】___
[originaltext]W:U.S.ConsulateinMarseilles,canIhelpyou?M:Yes,please.
AnannualreportputoutbytwopublichealthgroupsshowsthatAmericaisg
材料的年度计划是企业控制成本,编制资金计划和考核物资部门全年工作的主要依据。(
对贯人度测量精度要求较高时,宜采用()A.在受检桩附近架设基准梁,安置百分
纳西族传统节日为()。A.火把节 B.三朵节 C.泼水节 D.芦笙节
阴道后穹窿穿刺若抽出鲜血,放置4~5分钟发生血凝,说明A.抽出了血管内血液 B
脂肪酸合成的中间产物 A.丙酰CoA.丙酮 B.丙酮酸 C.丙二酰 Do
(2017年真题)下列主体中,应当向持票人承担票据责任的有()A.空头支票出票人
女,43岁,右下腹持续性疼痛5天,伴恶心、呕吐,呕出物为胃内容物。体温38.5℃
最新回复
(
0
)