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财务会计
(2019年真题)甲公司发行在外的普通股总股数为 3000 万股,全部债务为 6
(2019年真题)甲公司发行在外的普通股总股数为 3000 万股,全部债务为 6
资格题库
2022-08-02
54
问题
(2019年真题)甲公司发行在外的普通股总股数为 3000 万股,全部债务为 6000 万(年利息率为 6%),因业务发展需要,追加筹资 2400 万元,有 AB 两个方案: A 方案:发行普通股 600 万股,每股 4 元。 B 方案:按面值发行债券 2400 万,票面利率 8%。 公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择,假设不考虑两个方案的筹资费用,公司追加投资后的销售总额达到 3600 万元,变动成本率为 50%,固定成本为 600 万元,企业所得税税率为 25%。 要求: (1)计算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。 (2)公司追加筹资后,计算预计息税前利润。 (3)根据前两个问题计算的结果,选择最优方案。
选项
答案
解析
(1)根据(EBIT-6000×6%)×(1-25%)/(3000+600)=(EBIT-6000×6%-2400×8%)×(1 -25%)/3000 可知,每股收益无差别点的息税前利润=1512(万元)
(2)预计息税前利润=3600×(1-50%)-600=1200(万元)
(3)由于预计的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润,所以,应该选择发行普通股的方案。
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中级会计的财务管理
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