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截止到评估基准日（2018年12月31日），被评估单位M为N基金管理机构的有限合

练习题库2022-08-02  22
问题 截止到评估基准日（2018年12月31日），被评估单位M为N基金管理机构的有限合伙人（LP）,其中N的总份额为9亿份（1元/份），普通合伙人（GP）持有的份额为0.9亿份（10%），M持有的份额为8.1亿份（90%）。根据协议，基金投资日期为2015年1月1日，投资期限为5年。超额收益（CARRY）的分配原则为：门槛年利率10%（单利），超出10%的部分按照2:8原则分配。截止到评估基准日，基金共投资4个股权项目A、B、C、D，A项目当前项目价值为3亿元，B项目当前项目价值为5亿元，C项目当前项目价值为2亿元，D项目的价值为4亿元。除此之外，基金资产还包括0.6亿元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额为0.15亿元。不考虑优先偿还LP本金顺序及分红情况。要求：（1）计算N股权投资基金份额估值；（2）计算超额收益总额和GP、LP分别享有的超额收益；（3）计算基础收益总额和GP、LP分别享有的基础收益；（4）计算GP合伙人享有份额应享有的权益；（5）计算LP合伙人享有份额应享有的权益。
选项
答案
解析 （1）
N股权投资基金份额估值＝0.6＋3＋5＋2＋4－0.15＝14.45（亿元）
（2）
超额收益＝14.45－9×（1＋4×10%）＝1.85（亿元）
GP应享有的超额收益＝1.85×20%＝0.37（亿元）
LP应享有的超额收益＝1.85×80%＝1.48（亿元）
（3）
基础收益＝14.45－1.85＝12.6（亿元）
GP应享有的基础收益＝12.6×10%＝1.26（亿元）
LP应享有的基础收益＝12.6×90%＝11.34（亿元）
（4）
GP合伙人对应的0.9亿份额应享有的权益＝1.26＋0.37＝1.63（亿元）
（5）
LP合伙人对应的8.1亿份额应享有的权益＝11.34＋1.48＝12.82（亿元）
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