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  3. （2019年真题）甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由 X、 Y

（2019年真题）甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由 X、 Y

练习题库2022-08-02  59
问题 （2019年真题）甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由 X、 Y 、 Z三种股票构成，资金权重分别为 40%、 30%和 30%， β系数分别为 2.5、 1.5和 1，其中 X股票投资收益率的概率分布如下表所示：Y 、 Z股票的预期收益率分别为 10%和 8%，当前无风险利率为 4%，市场组合的必要收益率为9%。要求：（1）计算 X股票的预期收益率；（2）计算该证券组合的预期收益率；（3）计算该证券组合 β系数；（4）利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率，并据以判断该证券组合是否值得投资
选项
答案
解析 （ 1） X股票的预期收益率 =30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%
（ 2）证券组合的预期收益率 =40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%
（ 3）证券组合 β系数 =40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75
（ 4）证券组合的必要收益率 =4%+1.75×（ 9%-4%） =12.75%
证券组合的预期收益率小于证券组合的必要收益率，所以该证券组合不值得投资。
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